个人投资者全球资产配置需“过三关”

 日前，《宜信财富2016全球资产配置白皮书》（下简称白皮书）正式发布，在这本由哈佛大学和麻省理工学院金融教授Randolph B. Cohen主笔的报告中，对中国投资者参与全球资产配置的机遇和挑战进行了深入剖析。
    结合白皮书，及宜信财富近十年的财富管理实践，宜信公司CEO唐宁指出，对于个人投资者而言，参与全球资产配置面临三道很难越过的难关，即专业关、信息关和资产关，需要专业投资机构的帮助来解决难题。
 
专业关：十年窥门径
    一份标准普尔评级服务的全球金融知识水平调查显示，72%的中国成年人不能正确理解风险分散、通货膨胀和复利等重要金融概念。
    专业能力决定了会否错失投资机会，以及收益多寡。白皮书中有这样一组数据推演，两笔300万的投资，一个年化收益为5.73%，一个年化收益为6.17%，看似仅有0.44%这样非常细微的差别，但30年后，资产净值相差却足有200万之多，这就是被投资界广为称颂的复利的力量。
    在实际投资过程中，问题要复杂的多。国内投资渠道、可投资的资产类别较少众所周知，然而即便如此，仍旧没有人能够精通所有投资领域。“全球投资市场上的机会远超国内，可投资渠道也种类繁多。培养一名优秀的投资经理需要5-10年时间，培养出来的人也只能成为一到两个资产类别的专家，而不可能是全才。”唐宁说。
 
信息关：乱花迷人眼
    寻求优质资产的过程中，往往需要在无数资产中筛选、万里挑一。即便只是投资A股，面对的股票也有上千只，基金经理人只有凭借研究团队才能处理如此庞杂的信息。
    白皮书显示，美国1926年到2015年间，股票投资的价值增长5466倍。排除13倍的通胀率，增长超过420倍。即便投资股市收益如此可观，但美国投资者资产中的股票占比极少。究其原因，是因为股票投资需要处理较为复杂的信息，而获取这些信息需要较高的成本。
    “具体到全球资产配置中，每个国家税收、法律等均有所不同，个人投资者只能盲人摸象，难以看到市场的全貌，做出的投资判断也往往会出现较大的偏差。”曾在华尔街从事投行工作的唐宁对此深有体会，华尔街的顶级经纪人、基金管理人，每天都需要处理大量来自全球市场的信息，信息获取的越多，对于投资的判断就越准确。“专业投资机构有大量的一手信息来源，和专业的信息处理模型，这是个人投资者不具备的。”
    以宜信财富为例，与美国、以色列、澳大利亚、欧洲以及亚洲其他新兴市场的基金均建立了合作关系。在不同国家和地区，公司都会配备专门的基金管理人和团队，实时进行评估和跟踪管理，以便于对庞大的信息量做到及时有效的处理。
 
资产关：钱多力量大
    在股权投资界有一个明规则，上亿资金有机会参与一些优质项目，获取数倍、数十倍收益；千万级资金只能通过一些优秀的基金去投资项目，实现100%甚至更高收益并非不可能；如果资金量更小，就只能借助母基金这样的组合投资方式，收益也大幅下降到10%-30%左右。
    这个规则同时适用于其他投资领域，好的项目、优秀的投资公司往往会选择拥有较大资金量的伙伴合作。全球范围内很多顶级的投资机构，如威灵顿管理公司、黑石投资、KKR等，他们在过去创造了令人惊叹的投资收益，但却大多只与机构，因为个人投资者的资金量往往较小，而且分散。
    “优秀投资公司挑选合作伙伴的标准非常严格，机构不仅能提供更大的资金量，而且更加专业，合作中的沟通会较为顺畅。”唐宁指出，在全球顶级投资机构和国内投资者之间，宜信财富扮演的是一个转换器的作用，把国内投资者的力量汇聚起来，以获取和国际顶级投资机构对话的机会，赢得更好的收益。